第5章 征服全场(2 / 2)

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对调研标的都不了解,看你如何收场!

会场众人的反应也在王坤的意料当中,他淡淡一笑,继续说道:“集团是万亿规模的公募基金公司,投研一部作为主动权益类资产投研部门,对于一家企业的投资分析,我认为不应该用短线的思维去考虑,更需要看重企业长期的核心价值。只要核心价值在,我相信,即便现在有亏损,未来企业的估值也一定能回归均衡。”

王坤停下来,看到会场众人的表情,知道已经吸引了他们,于是继续说道:“虽然没有实地调研过,但是刚才我大致看了一下这份投资报告。分歧的关键点在于万和电能一季度和半年度的财务状况。”

“那么,我首先想问大家的问题是,这家企业,为什么会连续两个季度都在亏损?”

王坤没有等大家回答,继续说道:“从企业财报上看,万和电能的主营业务基本是以火力发电为主,占了企业每年营收的80%左右。”

“最近一年多,国际大宗商品价格出现暴涨,企业主要依赖的原材料煤炭价格一直处于涨幅前列,就直接导致作为电力行业中下游的运营商万和电能发电成本激增,所以收益下降也符合逻辑。”

旁边徐胖子悄悄竖起大拇指,牛啊!

廖宏志摆摆手,似乎不太认可这种说法:“你说的这些我们都明白!集团投委会关心的是,连续两个季度的亏损,如果下半年不能营收翻倍,那么年报也将会是亏损的。投资不是赌博!我们不能让不确定的因素,影响到集团的投资信誉。”

“是啊。”

“廖总说的有道理。”

……

不少人开始附和起廖宏志的话。

林劲也听到了会场的嘈杂,他并不想打断这些人的附和声,反而想看看接下来王坤的应对。

“电力是民生保障工程。我相信大家也注意到了上个月国家电力局发布的通知,推动支撑性电力建设,加快释放国内先进煤炭产能。”

“接下来的产能释放,会给行业带来直接利好,那么以煤炭发电为主的企业必然首当其冲享受政策红利。”

“其次,从历史大周期来看,近百年来,经济危机的周期一般在两年左右,最长三年多。现在经济危机的时间已经过去了一年多。”

“所以,从逻辑的角度看,我认为,产能释放,煤炭价格会逐步下跌,最后企稳,也会导致依靠煤炭发电的电力企业端成本下降,结合经济复苏的希望,万和电能在未来半年左右,利润应该会有较大增长,股价也会得到估值修复。”

“当然,目前还是要面对这家企业两个季度亏损的事实。在我看来,万和电能今年2季度的经营情况,相比1季度,是有所恢复的。”

“2季度营收同比减少13%,但利润同比只减少了14%,相比1季度利润减少的17%,说明企业的亏损在逐步降低,如果我没猜错的话,这家企业,应该是在2季度采取了一些自救措施。”

“卧槽,王坤你太神了,真被你说中了!”徐胖子忍不住叫了起来,说完才发现场合不对,赶紧闭嘴。

陈颢瞪了眼徐胖子,向会场众人补充道:“我们去实地调研的时候,发现这家企业,2季度拓展了光伏发电项目,已经有小部分开始并网发电。根据企业负责人向我们透露的未来三年发展计划,他们后续还将增加清洁能源的发电项目投入。”

“这个是好事!”王坤很赞同的说道。

“人类发展的未来,新能源、绿色电力必将会取代化工类旧能源。”

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